发布时间:2022-09-19 19:32:24 浏览:
行情回顾:本周沪深300指数下跌3.94%,申万农林牧渔指数下跌2.86%。在二级子行业中:银行、食品饮料和国防军工表现位居前列,分别下跌0.85%,下跌0.91%和下跌1.16%。部分重点个股涨幅前三名:普莱柯(+4.87%)、安德利(+4.07%)和中牧股份(+3.76%)。跌幅前三名:中水渔业(-9.07%)、百洋股份(-8.96%)和ST獐子岛(-8.11%)。
生猪养殖:根据涌益咨询,本周全国商品猪出栏均价为23.31元/公斤,周环比-0.11元/公斤,受到政策端等因素的影响,生猪价格小幅调整;本周15公斤仔猪价格为624元/头,周环比-5元/头,仔猪价格持续下跌E星体育,市场上补栏情绪较弱。由于节前养殖户集中出栏,节后北方市场散户猪源有所减少,且随着天气逐渐转凉,肥猪需求逐渐增加行业新闻,近期二次育肥和压栏积极性有所增加,生猪出栏体重也有一定幅度的上涨。全国商品猪平均出栏体重为127.44公斤,周环比+0.05公斤/头,商品猪出栏体重有所增加。从利润端看,本周自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为704.82元/头、767.14元/头,周环比-0.75%、-3.74%,养殖端利润处在历史较高水平。储备肉的投放对生猪价格的短期表现有一定的影响;但是长期来看,并不会影响生猪变化的趋势,我们依旧看好四季度生猪价格上涨趋势不变。政策调控有利于生猪产业健康有序发展且防止生猪价格急速上涨,短期的震荡回调有利于后续生猪的平稳出栏,生猪价格的长期走势依旧取决于供需关系。我们认为在行业盈利预期改善的情况下,生猪养殖板块景气上行逻辑不变,同时目前多家企业估值水平仍处在较低位置,在近期板块有所回调的背景下,生猪养殖板块配置安全边际较高。建议从企业的经营风险度、出栏量增长弹性、出栏量兑现度、经营管理水平、估值情况、成本控制能力等多维度选择标的。重点推荐:牧原股份:成本领先E星体育,成长确定性强、温氏股份:资金储备充足,近期成本有效控制。
种植产业链:9月12日,USDA发布9月供需报告。下调2022/23年全球玉米产量预期703万吨至11.7亿吨,较去年-3.9%,玉米期末库销比调整至22%,看好后市玉米价格。下调2022/23年全球大豆产量预期302万吨至3.9亿吨,较去年+10%,大豆期末库销比约18.1%。虽产量调减但全球大豆供需格局同比有所改善,后续建议关注南美新作种植和生长情况。上调2022/23年全球小麦产量预期432万吨至7.8亿吨,同比+0.5%,小麦期末库销比约26.9%,全球小麦或将连续3年出现需求缺口。我们认为,入夏以来在全球多地发生极端高温干旱天气的背景下,我国粮食安全议题更为突出,随着国家大力支持种业技术发展,种子公司技术壁垒有望提升,转基因技术有望加速落地。我们建议关注转基因技术优势明显、具有核心育种优势的龙头种企。重点推荐:隆平高科:转基因技术储备丰富、登海种业:玉米种子有望实现量价齐升。
禽类养殖:黄羽鸡:黄羽鸡在经历了两年的亏损后,在产父母代鸡苗存栏量已经降至近四年最低水平,供给端的减少支撑黄鸡价格上涨,看好下半年黄鸡景气度维持。白羽鸡:我们认为目前白羽鸡供给仍然充裕,行业依旧处在去产能阶段,受到海外引种不畅的影响,产业链产能去化速度有望加速,产业链回暖时间可能提前。建议持续关注海外禽流感和引种端情况的变化。重点推荐:圣农发展:白羽鸡行业全产业链发展龙头。
风险提示:产能去化不及预期/转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/农产品价格波动。E星体育